ราคาทองคำได้ลดลงมากกว่า 2% ในปีนี้ แต่ยังคงซื้อขายอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นอาจขัดขวาง upside ใดๆ แต่ก็ไม่ได้ทำให้นักลงทุนหมดกำลังใจในการซื้อคืนทองคำ มีเหตุผลมากมายที่ทองคำควรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ราคาทองคำขณะนี้อยู่ใกล้ระดับ 1,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ และกำลังทดสอบแนวต้านแนวนอนที่ 1,807 ดอลลาร์/ออนซ์ ระดับนี้ควรได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งจากเทศกาลอินเดียที่กำลังจะมาถึง อย่างไรก็ตาม การทะลุลงมาต่ำกว่าระดับนี้อาจทำให้เกิดการทดสอบซ้ำของ SMA 100 สัปดาห์ที่ $1,798
ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ย ค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำก็เพิ่มสูงขึ้น สิ่งนี้ทำให้ความน่าดึงดูดใจของโลหะทื่อลงเนื่องจากเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ นอกจากนี้ยังทำให้ทองดีดตัวขึ้นจากตลาดหมีได้ยากขึ้น
Jerome Powell ประธานเฟดกล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่น้อยลงอยู่ข้างหน้า แม้ว่าสิ่งนี้จะไม่ได้หมายความว่าเฟดจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต แต่ก็เป็นการส่งสัญญาณว่าเฟดจะไม่โอ้อวดอย่างที่เคยเป็นอีกต่อไป ประกอบกับเศรษฐกิจมีสัญญาณชะลอตัว ขณะนี้ รายงาน ISM บางฉบับแสดงการอ่านที่อ่อนแอ ซึ่งบ่งชี้ถึงเศรษฐกิจที่ชะลอตัว
เนื่องจากเฟดต้องต่อสู้กับการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจมหภาค นักลงทุนและผู้ค้าจะเฝ้าดูอย่างใกล้ชิดว่าเฟดจะจัดการกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างไร นี่น่าจะเป็นกุญแจสำคัญในการดำเนินการของราคาทองคำ
แม้ว่าจะเป็นการดีที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเต็มเปอร์เซ็นต์ แต่ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่เราจะได้เห็นสิ่งนั้นเกิดขึ้น นั่นเป็นเพราะธนาคารกลางกำลังต่อสู้กับเงินเฟ้อในขณะที่พยายามเล่นกลกับเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ข้อกังวลอีกประการหนึ่งคือเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ลดความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะแหล่งหลบภัยในตลาดโลก
ผู้ผลิตทองคำมุ่งมั่นที่จะจ่ายเงินปันผลและซื้อหุ้นคืน และหลายคนกำลังมองหาวิธีปรับจำนวนเงินที่พวกเขาแจกจ่าย บางคนเชื่อมโยงเงินปันผลกับกระแสเงินสดและ/หรือราคาทองคำ แต่ถ้าตลาดคงราคาไว้ที่ระดับนี้ ผู้ผลิตก็จำเป็นต้องลดการจ่ายเงินลง
ยังมีตัวเร่งปฏิกิริยาบางอย่างที่สามารถผลักดันทองคำให้ทะลุระดับ $1,800 ได้ ตัวเร่งปฏิกิริยาที่เห็นได้ชัดประการหนึ่งคือการทวีความรุนแรงของรัสเซียในสงครามกับยูเครน ตัวเร่งปฏิกิริยาอื่นๆ ได้แก่ วิกฤตการเงินโลกและการพลิกนโยบายของเฟด
หากนโยบายของเฟดเริ่มเปลี่ยนไปจากทิศทางที่ดุเดือด ราคาทองคำน่าจะเริ่มดีดตัวขึ้น เฟดไม่สามารถปล่อยให้เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกดดันกำลังซื้อได้ ในทางกลับกัน ภาวะถดถอยจะเป็นผลดีต่อทองคำ
เหตุการณ์สำคัญครั้งต่อไปที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาทองคำคือการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ตามเป้าหมายของเฟดคือให้อัตราเงินเฟ้อระยะยาวอยู่ที่ 2% อย่างไรก็ตาม การกลับหัวกลับหางของ CPI จะเป็นผลบวกต่อทองคำ
เทรดเดอร์คาดเดาจังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ปัจจุบันเฟดคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนกุมภาพันธ์ ในขณะเดียวกัน ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษคาดว่าจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงอีก 25 bps ในเดือนมิถุนายน ในทำนองเดียวกัน ธนาคารกลางยุโรปจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นระดับบวกในเดือนกรกฎาคม เฟดจะสามารถรักษาอัตราเงินเฟ้อไม่ให้กัดเซาะกำลังซื้อของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ได้หรือไม่นั้นเป็นคำถามสำคัญ
ความเห็นถูกปิด